Monatelanger Aufruhr im sozialen Kapital von Chamath Palihapitiya, erklärt

In den letzten Monaten haben Wirtschafts- und Technologienachrichten von Vermögen zu Axios, verfolgten Chamath Palihapitiya, einen Milliardär aus dem Silicon Valley, der in seinen frühen Jahren bei Facebook sein Vermögen machte (aber heute ein ausgesprochener Kritiker ist), und das surreale Drama seiner Risikokapitalfirma Social Capital.

Seit Juni dieses Jahres haben mehrere hochrangige Führungskräfte von Social Capital, darunter zwei der Mitbegründer von Palihapitiya, Berichten zufolge wegen unüberbrückbarer Meinungsverschiedenheiten mit der Führung von Palihapitiya ihren Rücktritt eingereicht.

Gestern gab Palihapitiya ein lang erwartetes Interview mit Die Information seinen Bericht über die monatelangen Turbulenzen in seiner Firma zu teilen. Und dann schockierte er die Venture-Capital-Welt mit einer ungewöhnlichen Schließung: Social Capital wird nicht mehr wie eine typische Venture-Capital-Firma Geld beschaffen.

Wer ist Chamath Palihapitiya?

Chamath Palihapitiya war von 2005 bis 2011 der Chef des Nutzerwachstums bei Facebook. Unter seiner Leitung wuchs die monatliche Nutzerzahl von Facebook um mehr als das 150-fache (von 5,5 Millionen im Jahr 2005 auf 845 Millionen Ende 2011). Aber nachdem er ein solches astronomisches Wachstum gefördert hatte, entfernte er sich von der Nutzerbasis von Facebook und beschuldigte die Social-Media-Plattform, die Gesellschaft auseinander zu reißen.

Aber Facebook hat ihn sicherlich zu einem wohlhabenden Mann gemacht. Nach dem Börsengang von Facebook im Jahr 2012 wurde das Eigenkapital von Palihapitiya auf fast 1 Milliarde US-Dollar geschätzt.

Mit diesem Geld gründete er Social Capital mit einer idealistischen Mission, die Menschheit durch die Lösung der härtesten Probleme der Welt voranzubringen, so die Website der Firma.

Was ist das Besondere an Sozialkapital?

Abgesehen von den netten Ideen von Social Capital zu Philanthropie und sozialer Verantwortung unterscheidet sich das Unternehmen auch durch seinen stark datengetriebenen Investmentansatz von anderen Venture-Capital-Firmen.

Traditionell hängen Startup-Investitionen weitgehend vom Risikokapitalgeber ab, der das Geschäft leitet – sein Fachwissen, seine Risikobereitschaft und manchmal auch persönliche Beziehungen zu Unternehmern können alle eine VC-Entscheidung beeinflussen. Aber Social Capital war das erste Unternehmen in der Branche, das künstliche Intelligenz bei der Auswahl von Anlagezielen einsetzte.

Das Unternehmen investiert in Slack, SurveyMonkey und Dutzende anderer Start-ups in den Bereichen Bildung, Unternehmensdienstleistungen, Gesundheitswesen und Finanzen.

Also was ist passiert?

Im August letzten Jahres wurde PalihapitiyasMitbegründer Mamoon Hamid verließ Social Capital, um einer Risikokapitalgesellschaft beizutretenKleiner Perkins Caufield & Byers, nachdem ein Fusionsvertrag zwischen den beiden Firmen gescheitert war.

Im Juni dieses Jahres haben Axios und Vermögen veröffentlichte Geschichten, dass drei Partner – darunter Tony Bates, Chef des größten Fonds von Social Capital, einem Wachstumsfonds mit einer Milliarde US-Dollar – ebenfalls das Unternehmen verließen. Die anderen beiden waren der stellvertretende Vorsitzende Marc Mezvinsky und der Partner Arjun Sethi.

Social Capital äußerte sich zu keinem dieser Abgänge, aber der Partner-Exodus wurde als direkte Folge von Palihapitiyas abrupten Änderungen der Unternehmensstrategie angesehen.

Im ein mittlerer Beitrag veröffentlicht am 11. Juni, sagte Palihapitiya, er wolle, dass sich das Unternehmen auf Investitionen in Engineering- und Datenunternehmen konzentriert, anstatt ein diversifiziertes Engagement aufzubauen, indem es in viele verschiedene Sektoren investiert oder Gewinne an Partner zurückgibt.

Diese Ansicht schien mit dem übereinstimmen, was Mitarbeiter von Social Capital erzählten Social Vermögen damals – dasPalihapitiya würde einen Großteil des Carry (der Teil der Anlageerträge, der traditionell an Risikokapitalgeber gegeben wird) für Investitionen in das Unternehmen umleiten.

Warum war es eine große Sache?

Zunächst einmal ist das serienmäßige Abgang von Führungskräften innerhalb eines so kurzen Zeitrahmens in jeder Hinsicht ein sehr ungewöhnlicher Fall von Personalfluktuation. Und es war erstaunlich zu sehen, wie schnell Palihapitiya wieder Freunde und Geschäftspartner verlor, nachdem er die Verbindung zu Facebook abgebrochen hatte.

Aber noch wichtiger ist, dass Palihapitiyas strategischer Wandel im Bereich Sozialkapital ein seltenes Beispiel im Silicon Valley darstellt und ein Gegenargument dafür bietet, wie Risikokapital funktionieren sollte.

Traditionell beschaffen Risikokapitalfirmen Geld von externen Investoren oder sogenannten Kommanditisten. Diese Investoren können Pensionskassen, Stiftungen, Universitätsstiftungen oder vermögende Privatpersonen sein. Die Aufgabe eines VC besteht im Wesentlichen darin, mit diesem Geld einen Gewinn zu erzielen, indem er in Startups investiert und versucht, nach einer gewissen Zeit (normalerweise sieben bis zehn Jahre) eine größere Summe auszuzahlen, sobald ein Startup an die Börse geht oder von einem großen Unternehmen übernommen wird. Der VC erhält wiederum einen Teil des Gewinns zuzüglich einer Gebühr für die Verwaltung von Kommanditistengeldern.

Kritiker dieses Modells argumentieren, dass der Ansatz ungesunde Anreize für Startups schafft, sich mehr darum zu kümmern, die Unternehmensbewertung zu steigern und einen Ausstieg zu finden, als wertvolle Produkte zu bauen und der Gesellschaft zu helfen.

Was bedeutet das für die Zukunft des Sozialkapitals?

Im Interview mit The Information am Donnerstag bestätigte Palihapitiya, dass Sozialkapital kein externes Geld mehr beschaffen würde. Stattdessen wird das Unternehmen als Technologieholding, sagte er gestern in einem Medium-Post, um Investitionen in Technologieunternehmen ohne einen bestimmten Zeitplan für die Erzielung einer Rendite zu tätigen.

Ich brauche keine externe Bestätigung. Ich brauche die Gebühren nicht, sagte er gegenüber The Information. [Risikokapital bedeutet nicht] Stanford-MBAs in Fleecewesten, die herumlaufen. Venture Capital bedeutet Geld für Unternehmungen.

Es überrascht nicht, dass mehr Mitarbeiter gehen werden.