Während des Booms der Special Purpose Acquisition Company (SPAC) in den Jahren 2020 und 2021 ging eine Rekordzahl von Startups, die Raketen oder Raumflugzeuge herstellten, durch umgekehrte Fusionen mit sogenannten Firmen mit Blankoschecks . Seit letztem Jahr sind jedoch viele dieser Unternehmen mit wachsenden finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert, als ein Bärenmarkt Einzug hielt und ihre Produktentwicklung ins Stocken geriet.
Jungfrau Orbit , die Satellitenstartfirma von Richard Branson, steht etwas mehr als ein Jahr nach dem Börsengang am Rande des Bankrotts ein SPAC-Deal . Angesichts einer Finanzierungskrise hat das Unternehmen am 15 pausierte Operationen und ist auf der Suche nach einem Käufer . Bransons anderes Weltraumunternehmen, Jungfrau Galaktisch , hat seit dem Börsengang im Jahr 2018 die Hälfte seines Marktwerts verloren, und seine Aktie ist seit ihrem Höchststand im Juni 2021 um mehr als 90 Prozent gesunken Astra-Raum , ein kalifornischer Raketenhersteller, der debütierte an der Nasdaq im Juli 2021, sind so weit gefallen, dass das Unternehmen kürzlich eine erhielt Delisting-Warnung aus dem Austausch. Selbst Raketenlabor , ein kleiner Raketenhersteller mit eine beeindruckende Startbilanz , hat seine Marktkapitalisierung seit dem Börsengang Ende 2020 um 60 Prozent schrumpfen sehen.
Die Aktienperformance scheint auf diese Unternehmen hinzudeuten ging zu früh an die Öffentlichkeit und ihre fragilen finanziellen Bedingungen konnten den Anlegern kein Vertrauen geben. Da nur wenige dieser Raumfahrt-Startups rentable Unternehmen aufbauen, stellt sich auch die Frage, ob es tatsächlich eine Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen gibt.
Haben Raumfahrt-Startups einen echten Markt?
Derzeit wird der globale Markt für kommerzielle Weltraumstarts von SpaceX, der United Launch Alliance (ULA) – einem Joint Venture zwischen Lockheed Martin und Boeing – und einer Handvoll europäischer Unternehmen dominiert. Russlands Sojus-Rakete, ein wichtiger Akteur in der Raumfahrtindustrie vor 2022, hat mit keinem westlichen Kunden gearbeitet seit Kriegsbeginn in der Ukraine.
Es gibt noch Platz für neue Launch-Anbieter, sagen Brancheninsider. Eine Rekordzahl von Unternehmen stellt Satelliten für verschiedene Zwecke her, und es gibt nicht genügend Raketen, um sie zu starten. Auf der Satellite 2023-Konferenz diesen Monat in Washington, D.C., ULA-CEO Tory Bruno genannt Die Raumfahrtindustrie hat zum ersten Mal seit 30 Jahren mit einem weltweiten Mangel an Startdiensten zu kämpfen.
Die unerfüllte Nachfrage ermutigte viele Raketen-Startups, an die Börse zu gehen, bevor sie finanziell lebensfähig waren, sagte Andrew Chanin, der Gründer und CEO von Procure Holdings, der Investmentfirma hinter dem Procure Space ETF, einem börsengehandelten Fonds, der sich auf die Raumfahrtindustrie konzentriert. Die Erwartungen potenzieller Kunden können sie ebenfalls beeinflusst haben.
„Wenn Regierungs- oder Militärkunden ein Raumfahrtunternehmen beauftragen möchten, betrachten sie ein börsennotiertes Unternehmen als potenziell stabiler und langfristig rentabel“, sagte Chanin.
Aus Gesprächen, die er innerhalb der Branche geführt hat, „scheint es einige Vorteile zu geben, dass sie börsennotierte Unternehmen sind, die sich vielleicht noch nicht in ihren Aktienkursen widerspiegeln“, fügte Chanin hinzu. 'Es ist möglich, dass sie allein durch ihre Öffentlichkeit dazu beigetragen haben, mehr Verträge abzuschließen, als sie es sonst getan hätten.'
Chanins ETF besitzt Anteile an Astra-Raum , Rocket Lab, Virgin Galactic und Dutzende von Satellitenunternehmen. Es war früher ein Anteilseigner von Virgin Orbit, hat diese Beteiligung jedoch kürzlich liquidiert.
Chanin sagte, er sei nicht überrascht über die finanziellen Schwierigkeiten von Virgin Orbit, die zu einem möglichen Verkauf des Unternehmens führen würden. Tatsächlich sagte er, dass es in der Raumfahrtindustrie wahrscheinlich zu weiteren Konsolidierungen kommen werde.
„Viele Raumfahrt-Startups haben Technologien, die sehr nahe daran sind, erfolgreiche Produkte zu werden. Aber sie könnten am Ende nicht genug Geld verdienen und von größeren Unternehmen übernommen werden“, sagte er.
Aber er erwartet nicht, dass sich die Turbulenzen von Virgin Orbit auf andere Weltraumunternehmen in der Frühphase ausweiten werden – eine Befürchtung, die viele Investoren haben, nachdem sie die jüngsten Ereignisse miterlebt haben Umbruch im Bankensektor.
„Nicht alle Krisen sind gleich. Es ist bekannt, dass Virgin Orbit von Anfang an zahlreiche Probleme hatte“, sagte Chanin. „Wir sprechen über die Raumfahrtindustrie, wo nichts als Garantie genommen wird. Es gibt ständiges Testen, ständiges Versagen, ständiges Reparieren. Es ist eine Sache, dass ein Unternehmen durchstartet. Dass es erfolgreich und dauerhaft erfolgreich ist, ist eine andere.“
