Wann kommt die nächste Rezession und wie schlimm wird sie werden?

Die erste Frage, die sich fast jeder in Bezug auf die Wirtschaft stellt, ist, ob wir auf eine Rezession zusteuern oder nicht. Die zweite Frage: Wird die nächste Rezession eine schlechte sein, wie die Große Rezession, oder wird sie vergleichsweise mild sein? Diese Kolumne beantwortet beide Fragen und analysiert die Wirtschaftswachstumsdaten, um zu sehen, wohin die Welt geht und wie hart es fürs Geschäft sein könnte .

Was genau ist also eine Rezession?

Wirtschaftliche Rezessionen werden durch den Verlust des Vertrauens von Unternehmen und Verbrauchern verursacht, sagte WorldMoneyWatch-Präsidentin und US-Wirtschaftsexpertin Kimberly Amadeo erklärt in einem Beitrag für The Balance . Mit dem Vertrauen schwindet auch die Nachfrage. Eine Rezession ist ein Wendepunkt im Konjunkturzyklus. Hier geht der Höhepunkt, begleitet von irrationalem Überschwang, in Kontraktion über.

Aber wann kommt die nächste wirtschaftliche Rezession? Den genauen Zeitpunkt der nächsten globalen Wirtschaftsrezession zu nennen, ist bekanntlich schwierig, schrieb Desmond Lachman, Resident Fellow am American Enterprise Institute (AEI) und ehemaliger stellvertretender Direktor des Internationalen Währungsfonds, in ein aktueller Artikel für Seeking Alpha . Darüber hinaus ist sich niemand wirklich sicher, wie schlimm ein Rückgang sein wird, wenn eine Rezession schließlich eintritt.

Es gibt keinen Mangel an Meinungen über Wirtschaftsabschwünge, daher ist es hilfreich, einige Daten darüber zu haben, wann diese Ereignisse eintreten und wie lange sie andauern. Um diese Fragen zu beantworten, habe ich mir die Daten des National Bureau of Economic Research (NBER) angesehen, die einige Antworten auf diese dringenden Fragen zu unserer Wirtschaft lieferten.

Wenn wir uns die Zahlen ansehen, können wir sehen, dass die Große Depression nicht unser längster wirtschaftlicher Kampf war. Die Panik von 1873-1879 dauerte länger. Geschichtsbücher sagen Ihnen vielleicht, dass die schwulen Neunziger, Goldenen Zwanziger und Fünfziger unsere wirtschaftlich besten Zeiten waren, aber die NBER-Forschung enthüllt diese Mythen. Die 1890er und 1920er Jahre erlebten während ihres Jahrzehnts jeweils vier wirtschaftliche Rezessionen, während die 1950er Jahre zwei wirtschaftliche Rezessionen hatten, von denen letztere die GOP bei den Wahlen von 1958 schwer traf. Nur wenige haben Gutes über die 1960er Jahre zu sagen, aber es war ein Jahrzehnt starken Wachstums, ebenso wie die Reagan-Jahre (1980er) und Clinton-Jahre (1990er).

Was sagen uns die Zahlen heute?

Zuerst die schlechten Wirtschaftsnachrichten

Wenn Sie sich die amerikanische Wirtschaftsgeschichte mit NBER-Daten ansehen, werden Sie feststellen, dass die durchschnittliche Wachstumsdauer etwa 38,73 Monate beträgt. Unser derzeitiges Wirtschaftswachstum begann im Juni 2009, daher hätte im August 2012 eine wirtschaftliche Rezession eintreten müssen, was für Präsident Barack Obama ein schlechtes Timing gewesen wäre. Aber das tat es nicht; Wir hatten mehr als 10 Jahre Wirtschaftswachstum, eine der längsten Wachstumsperioden in der Geschichte der USA, Zahlen, die Präsident Donald Trump bei den nächsten Wahlen helfen sollten, wenn er sie halten kann.

Wir sind also mit einigen schlechten Wirtschaftsnachrichten überfällig. Aber wann könnte es ankommen?

Zwei Drittel der Betriebswirte in den USA gehen davon aus, dass bis Ende 2020 eine Rezession einsetzen wird, während eine Mehrzahl der Befragten sagt Handelspolitik ist laut einer neuen Umfrage das größte Expansionsrisiko, Vermögen Magazin berichtete letztes Jahr . Ungefähr 10 % sehen den nächsten Rückgang ab 2019, 56 % sagen 2020 und 33 % sagten 2021 oder später, laut der… Umfrage der National Association for Business Economics unter 51 Prognostikern…

Angesichts einer scheinbar unmittelbar bevorstehenden Rezession lautet die nächste Frage: Was könnte sie verursachen?

Gemäß Vermögen Im Bericht 2018 des Magazins nannte fast die Hälfte der Betriebswirte die US-Handelspolitik, während der Rest entweder die Zinssätze oder die Aktienmarktvolatilität als Schuldigen sieht.

Zweitens die guten Wirtschaftsnachrichten

Den Spekulationen um die nächste wirtschaftliche Rezession sind keine Grenzen gesetzt. Lachman denkt, es wird schlecht. Der Mangel an angemessenen politischen Instrumenten, um auf die nächste globale Wirtschaftsrezession zu reagieren, würde darauf hindeuten, dass die nächste Rezession, wenn sie eintritt, viel schwerwiegender sein wird als die durchschnittliche Nachkriegsrezession er hat in einem Beitrag notiert veröffentlicht von der Nachrichtenquelle der Investmentbranche ValueWalk Premium.

Die Federal Reserve hat eine äußerst herausfordernde Aufgabe vor sich, stimmte Peter Hooper, Chefvolkswirt der Deutschen Bank Securities, in einem Kommentar zu Die Washington Post . Angesichts der steigenden Preisinflation und eines angespannten Arbeitsmarktes muss die Zentralbank die Wirtschaft nun von einer Überhitzung wegsteuern und sie in einen Sweetspot von Vollbeschäftigung und Preisstabilität bringen. Doch eine so sanfte Landung ist der Fed noch nie gelungen. Jedes Mal, wenn es das Kunststück versucht hat, sind wir in eine Rezession gefallen – deren Schwere der Überhitzung der Wirtschaft entspricht.

Während Der Ökonom , Die Straße und Die Chicago-Tribüne alle sehen schlechte Wirtschaftsnachrichten am Horizont, Guggenheim-Investitionen scheint zu glauben, dass die nächste Rezession nicht so schlimm sein wird. Unsere Arbeit zeigt, dass die nächste Rezession nicht so schwerwiegend sein wird wie die letzte, schreiben die Analysten des Unternehmens.

Um meine eigene datengestützte Antwort zu finden, habe ich die NBER-Statistiken analysiert, um festzustellen, ob nach einer langen Wachstumsphase oder nach einer kurzen Wachstumsphase im Allgemeinen schlimme Rezessionen auftreten. Warten Sie, was ist also eine schlimme Rezession? Das Rezession 2007–2009 war eine der schlimmsten der Nachkriegszeit, die nur von der „Double-Dip“-Rezession 1980–1981 übertroffen wurde. Im Gegensatz dazu war die Rezession 2001 nach Ansicht der Guggenheim-Analysten vergleichsweise mild.

Daher gelten Abschwünge von der Dauer der Großen Rezession (18 Monate) oder länger als schwerwiegend, während kürzere Abschwünge im Vergleich als milder beurteilt werden. Der Großen Rezession folgte eine lange Wachstumsphase (2001-2007), die die Wahrscheinlichkeit einer langen Wachstumsphase mit einem schlechten wirtschaftlichen Ende erhöhte. Aber das war in den 1980er und 1990er Jahren nicht der Fall; Rezessionen während dieser zwei Jahrzehnte traten nach langen Wachstumsphasen auf, aber dies waren im Vergleich relativ leichte wirtschaftliche Probleme.

Die Ergebnisse zeigen, dass schwierigen Wirtschaftszeiten kürzere Wirtschaftswachstumsperioden (im Durchschnitt 27,85 Monate) vorausgehen. Andererseits treten nach längeren Phasen des Wirtschaftswachstums (durchschnittlich 45,8 Monate) leichte wirtschaftliche Rezessionen auf, und diese Unterschiede sind erheblich. Die 2000er Jahre und die Große Rezession waren eher eine Anomalie als ein Vorbote.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass, obwohl wir für einen Abschwung längst überfällig sind, die Ergebnisse nicht so sein sollten auch schlecht, wenn es ankommt. Die wichtigste Art und Weise, wie unser Land den bevorstehenden Wirtschaftseinbruch bekämpfen kann, besteht darin, mehr Instrumente zu entwickeln, um eine Rezession in Schach zu halten, und eine stärkere wirtschaftliche Zusammenarbeit im Ausland anzustreben, wie Ökonomen und Wirtschaftsführer vorschlagen. Die Wirtschaftspolitik der 1920er Jahre wäre verheerend, wenn sie heute angewandt würde.

John A. Tures ist Professor für Politikwissenschaft am LaGrange College in LaGrange, Georgia. Lesen Sie hier seine vollständige Biografie.