Wie „Brandbekämpfung“ eine eigennützige Geschichte der Finanzkrise zeichnet

Das kürzlich erschienene Buch von Ben Bernanke, Tim Geithner und Henry Paulson trägt den Titel Brandbekämpfung: Die Finanzkrise und ihre Lehren . Ich weiß nicht, wer den Titel dieser Erinnerung gewählt hat – die Autoren, der Redakteur oder die Marketingabteilung von Penguin –, aber es ist ein kluger. Denken Sie an kräftige, mutige Männer, die darauf trainiert sind, von Flammen umhüllte Dächer zu durchbrechen und brennende Türen niederzudrücken, um Leben zu retten. Die Tatsache, dass sich diese drei elitären politischen Entscheidungsträger und Regulierungsbehörden in diesem Licht sehen, sagt alles.

Ich würde vorschlagen, dass ein alternativer Titel passender ist: Grooming: Wie es drei Funktionäre in völliger Panik geschafft haben, den Kapitalismus in Amerika zu retten .

Groom ist ein archaisches Wort für Zirkusleute, die nach der Show den Tierkot ausmisten und die Arena aufräumten, damit der nächste Act von vorne beginnen konnte. Es ist nicht der ranghöchste Job in einem Zirkus, aber jemand muss ihn machen.

Bernanke als Vorsitzender der Federal Reserve, Paulson als Finanzminister und Geithner als Präsident der New Yorker Fed hatten am Vorabend des Hurrikans Sandy die Hellsichtigkeit eines blinden und tauben Wettervorhersager. Alle drei waren wichtige Zuschauer, als die Wall Street sich auflud giftige Hypothekenschulden und noch mehr giftige Derivate. Trotz Warnungen und einem anderen Paulson (John), der das alles kommen sah und machte Milliarden Leerverkäufe die Instrumente, die diese albernen Hypotheken unterstützten, alle drei Feuerwehrleute hörten nichts, sahen nichts, sagten nichts. Keiner von ihnen schien die Hebelwirkung (wie bei Lehman Brothers) zu hoch.

Keine Investition im Dienste der Gier war zu giftig. Schurken, betrügerisch gefüllte Hypotheken-Eimer-Shops, wie Landesweit , wurden wie Kronjuwelen von vermeintlich gesunden Institutionen wie der Bank of America erworben . Von den Feuerwehrleuten wurde nie ein Wort der Warnung ausgesprochen. Tatsächlich könnte man argumentieren, dass die drei eher wie ein Brandstifter Feuerwehrmann der Feuer legt, damit er sie löschen kann.

Dass dieses Fest der fiskalischen Selbstzerstörung fast die gesamte Wirtschaft zu Fall gebracht hat, ist ein Beweis dafür, dass den Bankern, Wall-Street-Titanen und Aufsichtsbehörden unserer Nation nicht vertraut werden kann. Es bestand die Befürchtung, dass den Geldautomaten das Bargeld ausgehen würde.

Es ist fast trivial, dass das Buch darauf eingeht, ob Lehman hätte gerettet werden sollen oder nicht, oder auf die Details der Abwicklungen von Washington Mutual und Wachovia. Zu diesem Zeitpunkt stellten die drei Schecks aus, um alles abzudecken, was sich bewegte, damit jemand mit zu viel Hebelwirkung tatsächlich etwas verliert.

Waren sie erfolgreich? Sie denken sicherlich so, obwohl ich mit Bernie Sanders (mit einem Zitat von Martin Luther King Jr.) zusammen bin, dass dies so ist Sozialismus für die Reichen, Kapitalismus für die Armen. Doch das System hat weitergelebt, und die Wirtschaft, die jetzt mit Geld gefüllt ist, erscheint rotbäckig und robust. „Brandbekämpfung: Die Finanzkrise und ihre Lehren“ von Ben Bernanke, Timothy Geithner und Henry Paulson.Mit freundlicher Genehmigung von Pinguin

Die Kosten dieser ganzen Brandbekämpfung sind enorm. Die Kämpfer konnten die zehntausend Selbstmord Opfer der Finanzkrise. Sie waren auch nicht in der Lage, die USA zu behalten. Schuldenstand in der Nähe von allem, was ihrer Friedenszeitnorm entspricht. Die drei holten einfach einen Feuerwehrschlauch heraus und besprühten alles und jedes mit Flüssigkeit, von dem Rauch ausging.

Viele argumentieren, dass ohne eine echte Säuberung die glimmende Glut der nächsten Krise bereits glüht, vor allem weil das gedruckte Geld in den Händen der vermögenshaltenden Klasse gelandet ist, die die Krise überhaupt verursacht hat.

Etwas 40% des Reichtums der Nation wird jetzt von den Einprozentern kontrolliert. Aktienrückkäufe sind auf einem Allzeithoch . Die Menge der nahen Junk-Rating BBB-Anleihe ist mit 2,5 Billionen US-Dollar ebenfalls auf einem Allzeithoch. Möglicherweise befinden wir uns in Blasen an den Aktienmärkten und im High-End-Immobiliengeschäft. Die Wall Street ist wieder dabei, Legionen von Spekulanten, die nach einem Post-IPO-Pop suchen, geldverlierende Unternehmen anzubieten.

Am Ende ließen die Feuerwehrleute die Bestien der steuerlichen Konzentration, der Ungleichheit und der grassierenden Spekulation weiterleben, um einen anderen Tag zu kämpfen. Tatsächlich ist die Konzentration der Bankaktiva ist jetzt größer als vor der Krise von 2008.

Aber hey, das war von Anfang an ihre Aufgabe. Sie erhielten kein Mandat, den Kapitalismus zu reformieren oder die Gier der Wall Street umzukehren. Sie waren nur Pferdepfleger, die gebeten wurden, das Chaos aufzuräumen, damit die Show weitergehen konnte.

Leider wurden ihre Ziele erreicht. Aber das Unerwartete, Lang anhaltende Wut über die Rettungsaktion der ultrareichen, Investmentbanking-Klasse hat die amerikanische Psyche verändert. Eine, die den von ihnen entwickelten Fix überlebt.