China werde wahrscheinlich das Epizentrum der nächsten Wirtschaftskrise sein, sagte Ferguson.Dewald Aukema kostenlose Telefonnummernsuche nach Namen
Niall Ferguson, ein berühmter Historiker und häufiger Gast der elitärsten Veranstaltungen der Welt, ist einer der Propheten, denen die genaue Vorhersage der Finanzkrise von 2008 zugeschrieben wird.
Bereits im Juni 2006, er warnte dass in den nächsten zwei Jahren die monatlichen Zahlungen für Hypotheken in Höhe von etwa 600 Milliarden US-Dollar, die von Kreditnehmern im sogenannten Subprime-Markt aufgenommen werden, um bis zu 50 Prozent steigen werden.
Ein Jahrzehnt ist vergangen, seit die Musik an der Wall Street aufgehört hat.
Angesichts des stabilen Wirtschaftswachstums und der niedrigen Arbeitslosenquote warnt Ferguson jedoch davor, dass eine weitere Finanzkrise näher ist, als Optimisten glauben möchten.
Die Zeit nach der Krise ist vorbei. Was wir jetzt vielleicht erreichen, ist eine neue Vorkrisenzeit, sagte er kürzlich in einem Interview in Der Vermögensbericht wird jährlich von den Immobilienfirmen Douglas Elliman und Knight Frank veröffentlicht.
Ein merkwürdiger Grund, warum eine neue Rezession unmittelbar bevorsteht, ist, dass die vorherige Krise zu schnell endete.
Ich habe die Fähigkeit der Zentralbanken, insbesondere der Federal Reserve, unterschätzt, einer potenziell katastrophalen Kettenreaktion entgegenzuwirken, was sie zuerst taten, indem sie die Zinsen auf Null senkten und dann eine quantitative Lockerung einführten, sagte Ferguson. Eine der direkten Folgen war, dass sich alle Arten von Finanzanlagen im Preis erholten und wir nicht in eine Depression gerieten. Menschen, die an ihren Aktien und Anleihen festhielten, ganz zu schweigen von ihren Immobilien, wurden bemerkenswert schnell gesund. Es war fast wie ein böser Traum, und jetzt ist es vorbei und wir sind alle wieder fröhlich, sagte er.
Als Teil des Ausstiegsplans aus der quantitativen Lockerung hat die Federal Reserve nun damit begonnen, die Geldpolitik zu straffen, insbesondere durch Anhebung der Zinssätze ab Dezember 2015. Zentralbanken in das Vereinigte Königreich. , Deutschland und andere große Volkswirtschaften erwägen ähnliche Schritte oder haben dies bereits getan.
Das sei normalerweise ein Zeichen dafür, dass die Bedingungen weniger freundlich werden, sagte Fergusson.
Ein wesentlicher Unterschied besteht jedoch darin, dass China eher das Epizentrum des Sturms ist.
Das anhaltende Wachstum in China war der andere Grund dafür, dass wir keine Wiederholung der Weltwirtschaftskrise hatten. Wenn China sich nicht so sehr auf die Kreditschöpfung konzentriert hätte, hätten wir es weltweit viel schwerer gehabt. Das Konjunkturpaket habe funktioniert, erklärte Ferguson.
Mit dem Aufkommen einiger der Pathologien, die wir im Westen vor 10 Jahren erkannt haben, in China, wie Schattenbanken und Immobilienblasen, muss man sich fragen, wie es neulich der IWF [Internationaler Währungsfonds] getan hat: Sind Chinas Großbanken ausreichend kapitalisiert, um einen plötzlichen Abschwung auf dem Immobilienmarkt zu bewältigen? China sei also definitiv der Ort, den man beobachten sollte, fuhr er fort.
Chinas überhitzter Immobilienmarkt und die steigende Unternehmensverschuldung beunruhigen Ökonomen weltweit.
Seit 2008 ist der Anteil der Unternehmensverschuldung am gesamten BIP sprunghaft angestiegen. Reuters-Analysten schätzen, dass zwei Drittel der Kreditnehmer Chinas Staatsunternehmen sind, von denen viele unrentabel sind (und keine Anreize haben, profitabel zu sein). Das bedeutet, dass viele dieser übermäßig fremdfinanzierten Unternehmen wahrscheinlich nicht in der Lage sein werden, die Schulden zurückzuzahlen.
Auf der Gläubigerseite schätzen einige Analysten, dass uneinbringliche Forderungen das 14-fache der Höhe hochwertiger Kredite betragen. Wenn also die Ausfallrate eine Sollbruchstelle erreicht,das wird eine Wiederholung der Unternehmensversion der USA im Jahr 2008 sein.
Trotz der Tatsache, dass Länder mit ähnlichen Schuldenproblemen alle in eine Finanzkrise geraten sind, ist es für Ökonomen eine unmögliche Aufgabe, die chinesische Wirtschaft auf der Grundlage der Annahmen des freien Marktkapitalismus vorherzusagen.
Wie Ferguson es ausdrückte, haben Ökonomen neun der letzten null chinesischen Finanzkollaps vorhergesagt.
Da die meisten Kreditgeber chinesischer Unternehmen staatliche Banken sind, erwarten einige Analysten, dass die Regierung im Notfall eine bessere Kontrolle über die Wirtschaft hat.
Jedenfalls weiß niemand, wie die Zukunft genau aussehen wird.
Je mehr Regulierung man sich ausdenkt, um ein erneutes Auftreten der letzten Krise zu vermeiden, desto sicherer kann man sein, dass die nächste Krise ganz anders wird, warnte Ferguson.
