Der Aktienmarkt hat auf die festgefahrenen Diskussionen über die drohende Frist für die Schuldenobergrenze kaum reagiert, Experten gehen jedoch davon aus, dass die Volatilität wahrscheinlich zunehmen wird.
Alle drei Aktienindizes waren am Mittwoch nach den Rückgängen am Dienstag im Minus. Am Dienstag verzeichnete der Nasdaq mit einem Minus von 1,26 Prozent den größten Rückgang, während der S&P 500 um 1,12 Prozent fiel und der Dow mit 0,69 Prozent den geringsten Rückgang verzeichnete.
Die parteiübergreifenden Gespräche zwischen den Republikanern im Kongress und US-Präsident Joe Biden endeten am Dienstag ohne eine Lösung. Vor dem 1. Juni muss eine Einigung erzielt werden, um die Kreditobergrenze der Regierung in Höhe von 31,4 Billionen US-Dollar zu erhöhen, sonst besteht die Gefahr eines Zahlungsausfalls der USA. Die Renditen der einmonatigen Staatsanleihen erreichten angesichts zunehmender Bedenken Rekordhöhen von 5,88 Prozent.
Einige Ökonomen sagten, die Frist sei der 10. Juni, während US-Finanzministerin Janet Yellen an einer Frist vom 1. Juni festhielt. Aber je näher die Frist rückt, desto volatiler wird der Aktienmarkt wahrscheinlich sein, sagte Kristina Hooper, Chefstrategin für globale Märkte bei Invesco, am 23. März.
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„ Ende letzter Woche wechselte der Aktienmarkt von Selbstgefälligkeit zu Begeisterung über die Situation der Schuldenobergrenze – Berichte, dass die Parteien einer Einigung näher kamen, ließen die Aktien steigen“, sagte sie.
Während der Aktienmarkt kaum auf die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze reagiert hat, zeigt der Anleihenmarkt zunehmend Anzeichen von Anspannung und Sorge, dass nicht rechtzeitig ein Kompromiss erzielt werden kann. Der Anleihenmarkt „preist das Risiko eines technischen Ausfalls ein, da die Renditen für Staatsanleihen mit Fälligkeit Anfang Juni dramatisch steigen“, sagte Hooper.
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Die Anleger am Aktienmarkt seien weiterhin optimistischer und hätten das Risiko offenbar nicht eingepreist, sagte sie. Während der Aktienmarkt tendenziell optimistischer ist als der Rentenmarkt, haben die Anleger dort „derzeit ein genaueres Risikomaß und sind sich darüber im Klaren, dass ein kurzer technischer Ausfall eine reale Möglichkeit ist“, sagte Hooper.
Ein technischer Ausfall würde nicht lange anhalten. „Ich glaube nur, dass ein technischer Ausfall wahrscheinlich nur von sehr kurzer Dauer sein würde, da er den Parteien den Anstoß geben würde, endlich eine Einigung zu erzielen und die Pattsituation zu beenden“, sagte sie.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase , prognostiziert eine größere Marktinstabilität, bevor ein Deal zustande kommt. Er halte es für wahrscheinlich, dass die US-Regierung „nicht zahlungsunfähig“ werde, sagte er weiter 17. Mai. Aber er bezifferte die Wahrscheinlichkeit auf „wahrscheinlich“.
Dimon, Citigroup Jane Fraser, CEO von Inc., und andere Bankmanager trafen sich mit dem Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer.
„Die USA sollten und werden wahrscheinlich auch nicht zahlungsunfähig werden“, sagte Dimon nach dem Treffen. Aber er sagte, JPMorgan Chase habe einen War Room für den Fall eines Zahlungsausfalls eingerichtet. „Was auch immer es ist, wir werden vorbereitet sein“, sagte er.
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Das Ausbleiben einer Einigung bis zum Stichtag würde die Volatilität an der Börse erhöhen, sagte Dimon weiter 11. Mai.
„Je näher man dem kommt, desto mehr Panik kommt auf“, sagte er über die Auswirkungen auf den Markt und die Staatsanleihen.
Ein Zahlungsausfall würde die Börsenbewertungen senken, sich kurzfristig auf die Altersvorsorgeportfolios auswirken und die Sozialversicherungszahlungen an die Rentenversicherung verzögern 66 Millionen Rentner, behinderte Amerikaner und Kinder, die Sicherheitsleistungen erhalten.
