(Foto von Getty Images) Ich stand im Atriumeingang von Steve Cohens SAC-Hedgefonds und wartete darauf, dass der Mann mir persönlich einen Job anbot.
Ich hatte alle möglichen Kombinationen von E-Mail-Adressen für ihn ausprobiert und ihm immer wieder Updates über meinen Handel geschickt. Das war vor etwa einem Jahrzehnt. Ich hatte keine Ahnung, ob ich ihn erreichte.
Schließlich schrieb er zurück: Was ist deine IM?
Dann begannen wir mit Instant Messaging. Und dann bat er mich, in sein Büro zu fahren. Ich war am nächsten Tag da. Ich war neidisch auf jeden, der im Büro herumlief. Sie waren gut genug, um dort zu arbeiten, aber ich war es nicht. Vielleicht dieses Mal.
Ich zeigte ihm ein Buch, das ich über Trading geschrieben hatte. Ich mag das Zeug, sagte er und warf das Buch auf den Stuhl. Er sagte mir, Sie werden für mich eine bessere Wirtschaftlichkeit erzielen, als zu versuchen, es allein zu schaffen.
Also beschlossen wir, etwas auszuprobieren. Vor jedem Trade schickte ich ihm eine Sofortnachricht über den Trade, und dann kann er sehen, wie ich arbeite.
Kein Problem, dachte ich. Ich hatte eine Gewinnsträhne mit fast 100 Gewinn-Trades in Folge.
Dann sagte ich ihm bei den nächsten sieben Trades, dass ich Geld verloren habe. Ich war am Boden zerstört. Ich habe aufgehört, ihm zu schreiben. Was ist passiert? er hat mir einmal geschrieben. Aber ich schämte mich zu sehr, um zu antworten. Ich wollte unbedingt dort arbeiten. Der Traum war vorbei. Schließlich habe ich die Branche verlassen.
Jetzt zahlt Mr. Cohen eine Geldstrafe. Das bedeutet nur, dass er möchte, dass jemand aufhört, ihn zu belästigen.
Aber ich muss sagen, jeder, der glaubt, es jetzt im Trading- oder Hedgefonds-Geschäft schaffen zu können, raucht Crack. Du könntest genauso gut dein Geld in diese Pfeife stecken und sie auch rauchen.
Drei Arten von Menschen und nur drei Arten von Menschen, Geld an der Börse verdienen.
1. Menschen, die für immer halten. Bill Gates und Warren Buffett zum Beispiel halten praktisch für immer Aktien ihrer eigenen Unternehmen, Microsoft bzw. Berkshire Hathaway, und das ist der Großteil ihres Nettovermögens. Sie sind die reichsten Menschen der Geschichte, daher scheint dies eine gute Technik zu sein: Baue etwas Wertvolles und fahre damit, bis du stirbst.
2. Menschen, die für eine Billionstelsekunde halten: Hochfrequenz-Trader handeln tausende oder sogar millionenfach in einer Sekunde. Sie nehmen winzig kleine Arbitragen und addieren sie im Laufe des Tages. Sie haben selten einen Verlusttag. Wer macht das? Goldman Sachs, einige der größeren Hedgefonds (einschließlich Cohens) und alle, die das Geld haben, um direkt an die Börsen zu überweisen.
3. Leute, die etwas faul machen. In den 80er Jahren handelte es sich um hässliche Junk Bonds. In den 90er Jahren gab es einen Trick namens Kalender spielen. Sie würden Millionen von Trades mit einem Broker wie Goldman Sachs machen. Sie würden beide Seiten des Handels spielen, so dass Sie nur ein wenig Geld verlieren würden. Die Makler würden eine Menge Gebühren bekommen. Was würdest du bekommen? Eine große Allokation bei einem Internet-IPO. Sie würden den Kalender überprüfen, um sicherzustellen, dass Sie zur richtigen Zeit am richtigen Ort handeln. Vielleicht nicht zufällig, Die New Yorker Post Berichte dass SAC S&P seit 2010 nicht mehr übertroffen hat.
Ein weiterer Trick in den 90er Jahren waren Reg S-Transaktionen. Schlag es nach. Viele Leute kamen ins Gefängnis.
In den frühen 2000er Jahren war es das Timing von Investmentfonds. Ein großer Hedgefonds-Manager sagte mir: Als ich hörte, dass Eliot Spitzer am anderen Telefon war, sagte ich meiner Sekretärin einfach, sie solle über 80 Millionen Dollar überweisen, und dann ließen sie mich in Ruhe. Andere Hedgefonds-Manager kämpften und zahlten viel höhere Geldstrafen. Ein ehemaliger Investor von mir kämpft immer noch vor Gericht in England. Ich kann nicht aufgeben, sagte er mir. In den USA ist es O.K. scheitern und weitermachen. In Großbritannien bist du für immer schuldig.
Mitte der 2000er Jahre waren es Transaktionen in der Todesspirale. Und schließlich war es der überhöhte Handel mit hypothekenbesicherten Wertpapieren.
Dann war alles zu Ende. Das einzige, was noch übrig bleibt, ist der Insiderhandel, der einzige Weg, mit dem jeder Geld verdienen kann (außer 1 und 2).
Aber Insiderhandel ist eine sehr graue Zone. Wenn Ihnen ein Experte eines Unternehmens eine Meinung zur Branche gibt, gibt er Ihnen dann Insider-Informationen?
Ein weiteres Problem: Wenn es ohnehin Insider-Informationen gibt, sollten diese dann nur legal sein und sich angemessen im Aktienkurs widerspiegeln? Nochmal: Wer weiß?
Ich habe viele Jahre gehandelt. Es war sehr stressig für mich. Ich spürte, wie das Blut durch meinen Körper pumpte, bis ich dachte, ich würde einen Herzinfarkt bekommen.
An manchen Tagen wachte ich früh auf und ging zur Kirche auf der anderen Straßenseite und betete zu Jesus, Jesus, ich hoffe, du liebst mich genug, um heute Morgen im Premarket Futures steigen zu lassen.
Ich bin jüdisch. Meine Gebete wurden selten erhört.
Die einzige Möglichkeit, Geld zu verdienen, besteht darin, den Menschen einen Wert zu bieten. Versuchen Sie nicht, reich zu werden, indem Sie ein Narrenspiel spielen.
Schließlich gründete ich einige Unternehmen in anderen Sektoren. Schließlich habe ich einige Bücher geschrieben. Irgendwann machte ich andere Dinge mit meinem Leben und fing an, meinen Morgen wieder zu genießen.
Steve Cohen zahlte diese Woche eine Geldstrafe von 1,8 Milliarden US-Dollar. Ich hoffe, dass auch er eines Tages seinen Morgen wieder genießen kann.
